近日，上交所召开科技创新企业债券高质量发展研讨会议。会议旨在深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，充分发挥企业在科技创新中的主体地位和作用，积极支持相关企业发行科技创新公司债券，推动债券市场助力高层次科技自立。被简称为“科技债”的科技创新企业债再次进入“聚光灯”下。聚集金融资源，创新债券市场，是资本市场的重要组成部分。长期以来，由于科技企业的成长性和风险并重，债券投资者的风险偏好整体较低，债券市场对科技企业的服务能力相对较弱。然而，近年来，从国际上看，网飞、戴尔、特斯拉等国际知名科技企业都热衷于发行债券进行融资或并购。债券市场正在补短板、自我创新，正逐渐成为支持创新的主战场之一。前期，中国证监会和国务院国资委联合发布了《关于支持中央企业发行科技创新公司债券的通知》，共同发挥了规范和服务中央企业科技创新融资的作用，引导金融资源向科技创新领域集聚。这是证监会积极推进科技创新企业全生命周期债券融资支持体系建设的重要环节。也是国务院SASAC首次针对单一债券产品发文，旨在进一步完善资本市场对科技创新的支持机制，发挥中央企业科技创新的引领和示范作用，促进科技、资本、产业的高水平循环，更好地服务国家创新驱动发展战略。之后，证监会制定了《推动科技创新企业债券高质量发展工作方案》，提出了18项工作措施，指出推动科技创新债券高质量发展，要全面把握科技创新规律，做好宣传服务、融资对接和投资者培育工作，根据市场需求完善制度供给，以更大力度、更实举措支持科技创新企业高质量发展。国务院国资委产权办相关人士也表示，支持中央企业发行科技债，根据债券市场发展的新形势，适时调整中央企业债券发行管理方式，有利于提高发行审批效率，加强事中事后监管。下一步，国务院国资委将加大力度支持中央企业布局战略性新兴产业，强调鼓励中央企业用好科技创新企业债券等创新产品，有效服务国家重大战略。近年来，各方积极推进科技创新企业全生命周期债券融资支持体系建设。截至2022年底，科技创新企业债券已支持130余家企业融资约1400亿元，募集资金主要投向集成电路、人工智能、高端制造等前沿领域，助力科技成果加快转化为现实生产力。发行方包括天图资本、普泰莱新能源、TCL科技、小米通讯等民营企业，以及龙腾光电、深创投、SDIC集团、中关村发展、张江高科等国企。专家表示，企业发行科技债券对解决科技孵化资金缺口起到了关键作用，对带动有效增量投资具有示范效应和乘数效应。增强自主创新的力量。科技债产品的设计和募集资金的使用契合了科技创新领域的投融资特点，对科技企业尤其是国有企业发挥创新引领作用更具包容性，有助于增强企业自主创新的内在动力，促进科技成果转化和产业应用。据记者了解，近年来，上交所采取多项措施优化融资服务机制，加强二级市场建设，完善科技债券评价考核体系，支持科技债券发展。今年以来，上交所科技债发行明显提速，累计发行量957亿元，与去年基本持平。许多国有企业通过发行科技债券投资于各个前沿科技领域，在突出科技作用的同时降低了融资成本，在市场上形成了良好的示范效应。国电南京自动化股份有限公司是国家电力系统首家高科技上市公司。2023年4月，国电南自成功发行3年期2亿元绿色科技创新公司债券，成为发行人在上交所债券市场的首次亮相。本次债券发行利率为3.07%，募集资金全部用于智能电网和分布式新能源发电项目，助力科技创新和碳中和协调发展。上市公司充分利用上交所“股债联动”平台机制的优势，就是一个典型的例子。亦庄SDIC是一家国有投资公司，其使命是服务于北京经济技术开发区的科技创新和产业发展。2023年4月，亦庄SDIC成功发行5年期20亿元科技创新公司债券，利率3.45%，募集资金用于对长信集电存储技术有限公司进行股权投资，长信集电是一家专业从事动态随机存储器芯片(DRAM)研发、生产和销售的企业，是中国大陆唯一拥有完整的DRAM项目技术、工艺和生产运营团队。此次债券融资为长信集电器的发展提供了重要的资金支持，加速提升了我国在半导体领域的创新力和竞争力，促进了关键领域的关键技术。提高融资服务质量和效率据记者了解，央企和地方国企成为科技债发行的主力军。以上海证券交易所为例。2022年以来，上交所支持中央企业发行980亿元科技债券，地方国有企业发行920亿元科技债券。可见，随着科技创新在高质量发展中的地位和作用更加突出，科技债越来越受到企业的青睐。上交所表示，积极推动完善专业特色科技金融体系，通过座谈调研获取市场需求，及时回应市场需求，推出多项定向支持安排，为实现高水平科技自立提供有力支撑。具体措施包括:推进发行审核机制优化，提高科技企业融资服务质量和效率。落实工作方案要求，允许符合条件的科创企业参照知名成熟发行人制度，提高融资审核效率。加快二级市场建设，努力进一步降低科技债券融资成本。一方面，将优质企业科技债纳入基准做市品种，提高科技债交易的流动性。另一方面，加强投融资对接，充分发挥市场组织者的作用，促进投资者更好地认识科技债券的投资价值，培育良好的投资环境。加大服务推广力度，强化经营主体激励。一方面，上交所持续提升科技债全链条服务质量和效率，为科技债项目落地提供专业支持和指导。另一方面，通过设立科技创新债券专项奖励、加大典型案例宣传力度等方式，强化市场主体激励，形成示范效应。持续优化科技债融资绿色通道机制，促进科技债在帮助高层次科技自立自强、增强经济内生增长动力方面的助推作用，促进科技成果转化和产业化，具有重要意义，也是市场持续关注的热点之一。有相关企业建议，希望进一步简化优质企业的科技债信息披露，加强科技债投资者生态培育，降低科技债融资成本。有券商业务负责人建议，对积极参与科技债做市、为科技企业创造信用保障的承销商，加大考核倾斜力度，完善对科技债投资方的考核激励，提高科技债参与主体的积极性。中信证券全球投行委员会委员王超男在接受记者采访时表示，从中长期来看，发行科技债是探索建立中国高收益债券市场的良好契机。下一步可以借鉴国际先进经验，匹配风险承受能力，探索建立具有中国特色的高收益债券市场；可以以“债券+”的思路为指导，适当绑定债权和股权，探索相关创新方式等。，不断积累债券市场服务科技创新领域的实践经验，提高债券市场引导各类金融资源向科技创新领域集聚的能力，从而更好地服务国家创新驱动发展战略。朱惠春蒋鹏朱惠春蒋鹏【编辑:边立群】